在日益竞争激烈的市场环境下,企业面临的机遇越来越多,同时伴随的不确定性也越来越多。财务风险是客观存在的,是企业在财务管理过程中无法回避的现实问题。企业提前识别、分析财务风险,并加以防范,可以提高其生存能力和竞争能力。因此,对企业的财务风险进行预警研究,具有重要的意义。在财务风险预警研究中,预警指标大多来自资产负债表和利润表。传统的财务指标,以权责发生制为基础,无法准确反映企业的现金管理状况,且需要处理许多模糊及不确定的事项,由此可能导致操纵会计盈余。基于收付实现制的现金流指标恰好弥补了传统指标的缺点,然而二者都以“清算假设”为基础考虑财务风险,忽略企业“持续经营”的前提。自由现金流量是在持续经营的基础上,不仅考虑企业当期的资金需求,也关注企业未来的必要投资和支出。本文结合财务风险预警理论,立足自由现金流量指标在财务风险预警中的优势,构建基于自由现金流量的预警指标体系,利用统计软件SPSS20.0对指标进行显著性检验和因子分析,建立财务风险预警的Logistic回归模型,并通过回代模型和选取新样本检验模型效果,最后根据实证分析结果提出财务风险的防范措施。