作为我国多层次资本市场体系的一部分,新三板的出现和发展,对于规模小、风险大、融资难的企业来说,具有革命性的意义。随着新三板市场各项交易及转板制度的推出,二级交易将越来越活跃,其融资功能也将发挥更大的作用。正确科学的认识新三板企业价值,投资者才能在市场中做出更加符合自身利益的投资决策,因此,新三板企业的股权价值评估工作将日益凸显出其存在价值。本文把新三板企业价值评估方法为分析和研究的对象,不仅系统分析和阐述了企业价值评估相关问题的国内外研究背景,还针对其理论和现实意义进行了讨论。通过解析挂牌企业的经营特性和特征,得出了传统价值评估方法在新三板企业估值中的不适用性。联系最新的理论和应用实践,将实物期权方法作为了本文最终选择的价值评估方法,对比和论证各项理论依据,阐述了实物期权方法可以且更加适用于新三板企业的理论基础。接着在实证方面,本文以新三板挂牌的H企业为案例,搜集H企业挂牌新三板以来的历史交易数据及企业经营数据,用B-S定价模型进行实证研究。最终的结果和参数敏感性分析测试,均验证了 B-S定价模型作为实物期权方法代表的可行性和适用性。文章最后,分析了本文的不足和创新之处,并做了总结和展望。