随着目前我国证券市场的改革和发展,上市公司的壳不再具有炒作价值,壳资源价格将逐渐回归到合理范围,壳资源的交易更加趋于理性。本文的写作目的就是研究如何评估出壳资源的合理交易价值。本文先对我国壳资源的价值进行了分析。分析了壳资源在我国需求大和供给不足的原因以及壳资源交易的发展趋势,提出了借壳上市是资本市场永恒的话题,借壳上市的存在在我国具有客观性和长期性,从而使本文的研究具有现实意义。壳资源评估的价值类型由壳资源的价值基础决定,有什么样的价值基础才‘能评估出什么样的价值类型。通过对卖壳方和买壳方收益的分析,得出了壳资源存在两种价值类型——市场价值和投资价值。市场价值是市场整体对壳资源的认可,是对卖壳方的投入补偿；投资价值则是个别主体对壳资源效用的认知,买壳主体不同,投资价值也不同。若买壳主体不考虑重组收益,而仅考虑如何获取上市资格,那么只要壳资源的最终交易价格低于壳资源的市场价值,买壳方就会选择买壳交易,从而获取上市资格。然而,随着壳资源的交易趋于理性化,影响壳资源的因素是多样的,其中获取重组收益更是重要的动机之一,尤其在实务中,壳资源的交易动机更为复杂,因此,壳资源的交易价格取决于买壳方的投资价值,投资价值是确定最终交易价格的基础。相比较壳资源的两种价值类型,投资价值对交易价格的影响权重更大,是影响买壳交易价格的实质价值。文章最后对壳资源价值评估的方法选择进行了研究。根据评估方法的选择原则,资产评估方法的选择必须与资产评估价值类型相适应。壳资源的市场价值即为直接获取上市资格所花费的所有成本费用的量化之和。直接上市的成本费用包括时间成本、保荐费用、承销费用、评估费用、律师费用和上网发行手续费等。壳资源投资价值的评估是研究的重点,传统评估方法均具有缺陷,从而提出了实物期权定价法,并构建了适合于壳资源评估的B-S定价模型,结合小案例说明了B-S定价模型对壳资源投资价值评估的运用。