本文主要研究P2P网络借贷平台中借贷双方利率形成的问题,首先利用Hotelling模型论证了银行竞争策略导致的结果：银行之间为了争夺客户,实现最大化的利润目标,会逐渐向对方的领域扩张,导致差异化越来越小,提供的服务同质化比较严重,此时P2P网络借贷平台的出现为小微企业和个人借款者提供了新的融资渠道,延伸了间接融资。随后描述了网络借贷平台的特征,平台具有交叉网络外部性,借款者和投资者的需求弹性不同,是典型的双边市场。其次,文章分析了P2P网络借贷平台在寻找潜在交易对象、进行交易谈判、执行交易以及违约追索四个方面的作用,同质化的货币由于借款者个人条件的不同存在着不同的风险,网络借贷平台对异质化的客户进行同质化的归类匹配,形成不同的借贷利率,提高了借贷效率。最后,分析了不同模式、拍卖定价机制和给定价格机制对借贷利率的影响。从实证方面来看,由于市场利率的缺乏,作者通过编写数据抓取软件,获取了人人贷和拍拍贷平台大量的交易数据,通过建立Logistic二元变量模型和线性回归模型,研究了网络借贷平台间融延伸的作用和市场匹配效率的相关问题。实证结论表明借款期限、金额、利率以及借款者的声誉对融资成功的概率和融资成本都有非常重要的影响。自身条件不同、借款的期限、利率不同、信用等级不同的借款者最终融资成功的概率是不相同的,这说明网络借贷平台对借款者的信用等级非常敏感。平台能显示对借款者信用的描述,借款者声誉越好,融资成功的可能性越大,借款利率越低。根据理论模型和实证研究的结果,本文指出了目前网络借贷行业存在的问题,并提出相应的政策建议。