随着我国并购重组市场的逐渐发展,企业之间并购的交易形式也在不断推陈出新,业绩承诺作为一种创新的并购契约制度,在与日俱增的并购交易中被启用。但是在实际操作中却出现了许多难以实现的的业绩承诺,这些不合理的业绩承诺使企业产生了一定补偿,也让中小投资者的利益受到了损害。本文意在分析上市公司并购重组中业绩承诺、价值评估和交易定价之间的关系,认清业绩承诺的本质,并提出一定的改进建议。本文对国内外文献进行梳理,发现较少的分析上市公司并购交易中价值评估、交易定价和业绩承诺之间的深层关系。本文首先对三者的现状进行了概述,并以2014至2016年上市公司542宗并购交易作为样本,根据同一年度和同一项目两个维度,总结整理出行业、板块、项目实现期等因素下估值和交易定价差异度与业绩承诺之间的关系,以及业绩承诺对估值、交易定价溢价率的影响。本文研究发现:同一年度的对比中,估值和交易定价符合度会影响未来业绩承诺的完成情况,且根据行业和板块的不同有着不一样的特征。同一项目的对比中发现随着项目实现期的推移,其业绩达成情况出现了一定幅度的下降。与此同时,激进的预期业绩承诺也会提高资产交易时的估值和交易定价,但过高的预期也造成了业绩承诺不达标的现状。交易双方获得了私利,却损害了中小投资者的权益。