长期以来,我国券商业务结构较为单一、集中,经营模式存在同质化、粗放式的问题也一直被诟病。在市场竞争日愈激烈的环境下,以经纪、投行、资管、自营这四大传统业务为主的经营模式使得券商业绩易受二级市场行情起伏的影响,呈现盈利波动性大的特点。券商的盈利来源于其各项业务收入,因此业务结构与业务范围是券商盈利的基础。证券公司想要提高盈利能力,降低盈利波动性,进一步提升竞争力,就必须优化其业务结构。证券业摆脱“靠天吃饭”的旧业务模式,加快业务创新多元化,拓宽盈利渠道,实现转型升级,是适应快速变化的外部环境与激烈竞争的必然要求。这不仅有助于实现证券公司与证券行业的发展和稳定,也有助于其发挥在金融改革中的重要作用,更好地支持实体经济。金融创新是一把双刃剑,业务创新会打破证券公司原有的风险结构,转型过程中券商将面临诸多风险因素,如何应对创新的收益与风险也是其需要面临的课题。资本市场日趋完善和证券业不断深入改革的背景下,我国券商的业务创新与多元化能力都得到了一定发展,业务结构也发生了一定程度的变化。因此,现阶段业务结构的变化对于证券公司绩效的盈利性与风险性究竟有何影响是证券行业共同关注的问题。本文试图弥补目前学术界在券商业务创新、盈利能力和风险领域定性研究较多而定量研究却极少的不足。在国内特殊的市场环境与制度背景下,证券公司进行业务创新与转型无论在过去还是未来都不是独立的行为,监管部门有意识的政策引导与督促对行业发展产生了极其深远的影响。2007年证监会出台《证券公司分类监管工作指引（试行）》的规定,首次通过分类评级对证券公司进行区别管理,标志着分类监管的思路形成。至今,分类评级监管已经实施10余年,每年证监会都会根据券商的风险管理能力、市场竞争力以及持续合规状况进行综合性评价,最终将其分为5大类11个级别并予以公开披露。证监会按照评级结果对各类券商施行区别对待的监管政策,将与创新有关的政策利好更多赋予高评级的优质券商,扶优限劣,以此督促券商提高全面风险管理能力,在有效防范金融风险的情况下进行创新,促进公司、行业持续规范稳定发展。本文结合监管环境来研究不同评级类别券商开展创新型多元化、转变业务结构的经营效果,对未来券商借力监管政策所给予的转型空间实现更好的发展,以及监管当局提升其在金融资源配置和监管上的效率,都具有重要的理论与现实意义。本文以2016—2018年我国证券公司为研究样本,首先探究了券商业务结构中创新业务收入占比对公司盈利性与风险性的影响,然后进一步考察在监管部门为了规范行业发展转型、降低金融风险而实施分类评级与分类监管的背景下,不同评级券商创新业务对风险的影响上是否产生不同效果,最后进一步考察不同规模券商创新业务、分类评级与业绩风险的关系。通过理论与实证研究,本文得出了以下结论:券商创新业务收入占比的提高对盈利能力具有负面影响;券商创新业务收入占比越高,其盈利波动性越大;评级越高的券商,越能缓解创新业务比重提高对盈利稳定性的负面影响,有利于降低业绩风险;高评级券商对创新业务增加盈利风险的缓解作用在小规模券商中更明显;总资产规模和多元化水平也是影响券商盈利能力和风险的关键因素。最后,本文根据研究发现,分别从内部券商发展的角度以及外部监管层面的角度,为我国券商以及证券行业发展提出以下建议:证券公司应紧跟创新大潮,发展创新业务,实现传统业务转型,以多元化带动均衡发展;加强风控管理,防范金融风险;差异化经营,选择适合自身的发展路径;树立国际化视野,拓展多元化业务发展新空间。监管部门也应与时俱进,完善针对金融创新的监管体系,防范风险,保障金融稳定性与金融安全。