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2010年4月16号,中国大陆第一支股指期货——沪深300股指期货正式推出,为中国的投资者提供一种套期保值、规避风险和套利的风险管理工具,标志着中国金融市场的完善和发展又向前迈出重要一大步。然而中国股市这3年仍然延续着08年金融危机后的颓势,不仅没有复苏的迹象,反而不断创新低,这着实打击了中国投资者的投资信心。对此,不少投资者和学者认为股指期货的推出对中国股市的萎靡不振负有一定的责任。因此,本文选择沪深300股指期货推出前后3年现货指数的数据,用事前事后分析法结合理论实际对股指期货和现货关系进行实证分析。文章主要内容为五章,第一章是导论,主要介绍研究背景、研究意义、文献综述和创新之处。第二章是背景知识介绍,主要介绍期货的起源、发展与现状。第三章是股指期货推出对现货市场的波动性影响分析,这章内容又分两个部分：前一部分是用GARCH模型推导出刻画股指期货推出前后现货指数收益率的波动率方差方程。通过系数对比发现,股指期货推出后,新信息的传递速度变慢了,而旧信息的传递速度变快。这说明股指期货提高信息传递速度的作用还没完全发挥出来,这方面有待进一步市场自身的进一步完善；后一部分通过引入虚拟变量DD的GARCH模型来检验2007年4月至2013年4月这段时间跨度的现货指数收益率的波动性变化,以说明股指期货的推出对现货指数波动性的影响。通过实证分析,最后得出结论：股指期货的推出在一定程度上缓和了现货指数的波动,日收益率波动性降低0.256%。可以证明股指期货的推出对现货市场的影响是积极的,而不是消极的。第四章是股指期货与现货市场的传导性分析,通过Granger因果检验得出结论沪深300股指期货和现货具有单向的格兰杰因果关系。通过VEC模型分析期货市场和现货市场从短期失衡向长期失衡调整的速度,发现期货市场的开盘价调整比现货市场快,但期货市场收盘价调整比现货市场慢。第五章是政策建议,实证分析证明了股指期货的推出对现货市场胡积极一面,然后提出一些完善中国期货市场的建议。