对企业来说,债权融资无论是在促进经济的增长还是在促使资本结构的合理上都具有十分重大的意义。站在公司治理的角度,债权融资治理是公司治理的又一个有效途径,它能够通过激励与约束机制、信号传递机制及控制权的分配转移机制显著地降低代理成本,提高公司治理的效率。国外的理论与实证研究表明债权融资治理对公司治理的完善有着重要的作用,并通过公司绩效得以体现。而国内学者在相关方面的实证研究不仅研究结论极不一致,而且相比国外的研究,在研究变量的选取、样本的选择以及研究方法上都存在一定程度上的不足。鉴于此,笔者在大量吸收前人研究结果的基础上,做了一些探索研究。针对中国的实际情况,本文收集了深、沪两市2004年至2006年1075家仅发行A股的公司的数据对债权融资与公司治理问题进行实证检验,并将债务结构进行细化,以债权融资水平、债务期限结构、债务来源结构三个方面对公司绩效的影响进行实证研究。结果表明:我国上市公司的债权融资水平与公司绩效负相关、债务期限结构中短期债务对公司绩效有着正向的影响、债务来源结构对公司绩效有着负向影响。这些实证结果与实证理论假设并不都相一致,表现出我国债权融资治理效应存在着整体的治理软性和局部的的治理效应明显的特点。由此,本文对我国债权融资治理问题的现状及存在问题进行了分析,并提出了增强我国债权融资治理效率的框架性建议:优化债权融资治理效应的思路及从改善上市公司股权结构、允许银行对企业进行战略性持股并规范和完善主办银行制度、完善信息披露制度,建立市场化监管体系、进一步完善破产机制,保护债权人权益、加强市场中介机构的培育,建立完善的企业信用评价制度、大力发展债券市场,建立真正的债权债务关系等具体措施来提高债权融资治理效应。