经验数据显示,企业创新发展过程中存在研发产出高不稳定性、大风险性,有些研发成果可能难以量化生产带来研发收入的不确定性,加之国内信息不对称、融通资金的来源较为单一等原因,进一步抑制企业创新创业的发展,而多元化的股权结构导致资源配置偏好和利用效率的要求存在较大差异,进而对企业绩效产生不同影响。基于此,本文通过理论分析进行总结,采用规范与实证相结合的方法对沪深A股上市公司的股权结构、融资约束与企业创新绩效之间的关系进行探讨,并利用2013-2017年共五年的上市公司披露数据实证检验融资约束在股权结构与企业创新绩效中发挥的中介调节作用。其中,在选取各变量衡量指标时,本文采用流动比率、资产负债率、净利润率、市净率、主营业务收入对数值五个财务指标共同构建融资约束综合指数,在融资约束变量计量模型设计阶段运用Logistic回归分析方法进行设计和检验,同时,基于定性角度选取股权属性、机构投资者持股比和基于定量角度选取股权集中度、股权制衡度四个变量作为股权结构的代表变量,将发明专利申请数作为企业创新绩效的衡量指标。本研究首先分析股权结构对企业创新绩效的影响,以及融资约束问题是否对沪深A股上市企业创新绩效具有消极影响。随后检验融资约束这一变量在股权结构与企业创新绩效两者相互关系中是否起到中介影响,本文先验证股权结构与融资约束的关系,再加入融资约束这一中介变量研究股权结构对企业创新绩效的影响发生怎样的变化,并对实证检验结果不显著的原因进行进一步的事后分析。事后分析中,根据股权制衡度高低、机构持股比大小、融资约束程度高低的不同样本组,讨论股权结构、融资约束这两个变量对企业创新绩效的影响,最后用利息保障倍数替换融资约束综合指数带入原模型进行稳健性检验。依据上述研究方法得出的结论如下:(1)融资困难会进一步约束企业创新绩效的提升;(2)股权集中度在全样本中对创新绩效的影响不显著,但在事后分组分析中发现股权集中度在股权制衡度低的企业发挥显著正向作用,但随着股权制衡度的提高,股权集中度将发挥显著抑制作用;(3)在高股权制衡度组、机构持股高低两分组和低融资约束组中,国有企业提升创新绩效的能力都显著低于民营企业;(4)在合理范围内机构持股的增加将显著缓解融资约束,进而提升企业创新绩效;(5)股权结构中股权属性、股权制衡度、机构持股能通过调节融资约束这一中介变量进而影响企业创新绩效。