本文通过对我国社会养老保险基金（基本养老保险基会、全国社会保障基金）近几年投资品种的业绩对比，分析了我国社会养老保险基金保值增值的效果，探讨了社会养老保险基金保值增值方式的进一步完善，为社会养老保险基金更好地保值和增值提供了参考。　　 论文第一部分为导言。介绍论文写作的目的和研究范围，国内外的研究现状，论文的结构安排及主要结论。　　 论文第二部分，首先介绍了我国养老保障体系与养老金的构成。按照世界银行关于养老体系“三支柱”的划分办法，我国的养老金主要包括：基本养老保险、补充保险基金与个人自愿性的养老储蓄。而全国社会保障基金作为国家社会保障体系中的国家养老储备基金，也是我国的养老金的一部分。论文研究的范围是社会养老保险基会，即侧重于城镇企业职工的基本养老保险、全国社会保障基金的研究。其次，阐述了社会养老保险基金保值增值的特点即强制性、更注重安全性、基本保障性及其在资本市场上有别与一般基金的运作特性。　　 论文第三部分，在回顾了历年来我国对社会保险基金管理和投资运营相关政策法规的变迁后，对社会养老保险基金保值增值进行了详尽的实证分析。随着我国经济的快速发展，通货膨胀的时有发生，银行存款将难以使社会养老保险基金得到有效的保值。我国国债利率一般略高于同期银行存款利率，但在通货膨胀不断加剧的情况下国债也难以有效地保值。指数化投资对全国社会保障基金的增值所做的贡献越来越大，因此需要进一步加大指数化投资比例。目前许多国家，资本市场发展远比我国资本市场成熟，而且我国资本市场与海外资本市场的相关性较小，为了抵消内地资本市场不可分散的风险，向境外拓展投资领域成了全国社保基金的必然选择。无论从投资收入的绝对数量还是增长速度上，全国社会保障基金交予专业机构托管得这部分资产的保值增值能力远远超过了直接投资部分。从历年数据可以看出，虽然社会养老保险基金的获利能力有所提高，但是基本养老保险基金未能有效防范基金运作中的侵吞、欺骗、挪用等腐败现象；而全国社保基金投资平稳性有了很大程度的下降，收益的不确定性更为明显，委托投资中由于多层次的委托代理关系出现的基金挪用占用的现象也是随着委托投资的比重而进一步增加，全国社保基金的投资风险增大。　　 最后，论文结合实证分析和比较分析结果，对我国现阶段社会养老保险基金投资效率的监控和提高提出理论思考与政策建议：多渠道投资，求收益以及加强监管，控风险。