对我国期货市场程序化交易的探讨

来源 :首都经济贸易大学 | 被引量 : 31次 | 上传用户:liongliong439
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随着以股指期货为代表的金融衍生品的推出,我国金融市场将出现越来越多的对冲、期现套利、统计套利等较为复杂的交易策略,而这些策略的运用和实施需要程序化的交易方式。期货市场的基本功能是规避风险和价格发现,而程序化交易不仅能够精确风险管理、优化组合投资,还能够克服人性的弱点,提高市场的效率。此外,程序化交易发展有利于培养机构投资者,改变我国期货市场以中小投资者为主体的单一的投资者机构。在国外成熟的期货市场中,由于投资者积极研发新的交易模型和交易所不断完善和改进交易制度,程序化交易的交易量占总交易量的比重不断增加,几乎所有的投资经理都使用程序化交易系统来辅助交易与资产管理。而在国内,由于受到期货市场产品机构单一、交易制度不够灵活等限制,程序化交易发展缓慢。本文结合程序化交易发展历程和国内外发展的现状,采用理论研究与实证分析相结合的方法,探求我国期货市场发展程序化交易的必要性和可行性。同时对程序化交易运用过程中存在的问题提出针对性的建议。尽管发展程序化交易存在一些问题,但只要在制度建设以及市场机制建设等方面做好充分准备,避免人为因素的出现,程序化交易的负面影响就可以降低。从全球期货市场发展规律来看,程序化交易必将成为未来投资的主流。它山之石可以攻玉,在期货市场程序化交易的运作管理、监督上我们可以借鉴国外成熟的期货投资市场,利用这种后发的资源优势,让我国期货市场的程序化交易在开始运用的时候就以一种规范的面貌出现,更好的服务好国民经济,促进社会主义市场经济体制改革。
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