天然橡胶是一种世界性的大宗工业原料,其中轮胎企业的用量要占天然橡胶消费量的一半以上。由于汽车消费在2002-2003年成为世界经济亮点,刺激了轮胎产业的快速发展,从而使橡胶需求大幅增长,2003年我国消费天然橡胶180万吨,同比增长16%。虽然橡胶需求大幅增长,但橡胶的供给在短期内却难以增加,逐步推动国际橡胶价格的上涨,从2002年初的6700元/吨涨到2004年4月的15200元/吨。橡胶是轮胎生产的主要原材料,在轮胎生产的成本构成中约占40%左右,天然橡胶价格大幅度上涨,而产品价格由于竞争激烈,难以相应提高,出现了增产减收难以为继的局面。企业如果不采取有效应对措施,轮胎企业生产经营将举步维艰,整个轮胎行业就会陷入严重亏损,进而影响国民经济的持续快速发展。 对于目前天然橡胶价格大幅上涨的形势,企业主要是通过自身调节品种结构、加强企业生产管理和改善轮胎制作配方等办法来加以应对,努力增加销路好、利润高的产品以保持企业的利润,很少利用期货市场获取市场信息和进行套期保值。由于天然橡胶消费量逐年增长,产量及进口量又受到各种客观条件的制约,市场供求矛盾极为突出,价格波动极为频繁,给我国以轮胎为代表的用胶企业带来了难以预测的市场风险。所以轮胎等用胶企业迫切需要进行套期保值,以规避天然橡胶的价格风险。 本论文以天然橡胶的套期保值为切入点,介绍了商品期货的历史和作用,分析了天然橡胶的生产与消费情况,研究了天然橡胶的套期保值策略,并对套期保值的风险控制进行了探讨,为轮胎生产企业化解、规避原料价格风险提供新的思路和解决办法,从而保障企业生产经营活动的稳定发展。