伴随着国家资管新规出台后,银行通道关闭、母基金市场资金紧张、上市公司股权质押频频爆仓……这些过往作为私募股权基金的主要出资方,正在逐步暂停或则放缓投资,仅有少数极优质基金管理机构作为普通合伙人(General Partner,简称GP)可以从容募集资金成立投资基金,大多数GP处于募资期的都明显感觉到了市场的寒意,伴随着募资难,整个私募股权基金行业开始陷入低潮。解决募集投资资金的募资问题,成为了私募股权投资基金能否设立和正常运营发展的首要痛点。本文从影响私募股权投资基金的整体政策环境和资金政策环境进行分析,结合十多年来的从业经历中与国内私募股权投资基金出资主体(Limited Partnership,简称LP)的接触,并且集中对国内优质的基金管理公司募资情况进行调研,针对国内私募股权基金主要的各个出资方不同的特点和诉求进行分析,对我国私募股权投资基金融资出现的问题与对策进行探讨和深度思考。本文发现,政策是导致基金募资困难的主要原因。政策影响到资金的流动,基金里面出资主体的资金受到政策影响不断的在发生变化。同时,本文还发现,不同出资方受到政策的影响不同,导致出资方的投资策略和投资偏好发生了变化,从而使得市场中的融资结构产生了调整。基于以上结论,本文对缓解私募股权投资基金的募资困境提出了如下解决方案。私募股权基金的出资方由不同的投资主体构成,基金能够成功募资关键在于契合了不同出资方的投资需求,政策对不同主体的影响都不一样。在现有的政策约束下,我们在实地拜访不同出资方的投资情况,并沟通调研了各个出资方的投资需求,结合国内基金管理机构成功募集到基金情况进行综合分析,整理归纳出不同出资主体的投资偏好,并对每种类型的出资主体提出有针对性的募资策略。本文建议:私募股权投资基金的募资,除了受本身基金的业绩和管理人背景影响,在募资的时点上,需要积极结合国家宏观政策和资金政策,必须严格契合私募股权投资基金的出资方的诉求,系统性的归纳募资的方案,从宏观分析到企业的品牌、市场管理、客户管理多角度构建基金的募资能力。