【摘 要】
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当今世界,各国都在主动发展信息技术产业,半导体是当代信息技术产业的核心,其发展水平已经成为衡量一个国家综合国力的重要标志之一。国家的十四五规划指出要大力支持和鼓励半导体产业发展。半导体是一个资金密集型的行业,面临着极大的资金需求量,而我国的半导体行业发展相对于发达国家落后,产品供应处于行业链低端。2019年中美贸易战中美国对我国半导体进口的封锁让我国意识到芯片自给的重要性。本文通过文献阅读,整理了
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当今世界,各国都在主动发展信息技术产业,半导体是当代信息技术产业的核心,其发展水平已经成为衡量一个国家综合国力的重要标志之一。国家的十四五规划指出要大力支持和鼓励半导体产业发展。半导体是一个资金密集型的行业,面临着极大的资金需求量,而我国的半导体行业发展相对于发达国家落后,产品供应处于行业链低端。2019年中美贸易战中美国对我国半导体进口的封锁让我国意识到芯片自给的重要性。本文通过文献阅读,整理了各个行业的融资效率研究及其影响因素的分析,首先介绍本文研究的融资效率等相关概念的定义及有关融资理论,选用了沪深两市的68家上市半导体企业的2016-2020年数据作为样本数据,通过实证分析解决研究问题。本文选用的方法主要有:一是以DEA-BCC模型分析整体融资效率,二是以DEA-Malmquist方法来分析企业的全要素生产率,三是构建Tobit模型,对各个影响因素进行了回归分析。通过实证研究,本文得出了以下结论:（1）半导体行业融资效率未达到真正有效的水平。（2）规模效率需要改善,限制了企业综合效率的提高。（3）GDP增长率、CPI增长率、盈利能力、成长能力和资金利用程度与半导体行业上市公司融资效率正相关,M2增长率与半导体行业上市公司融资效率负相关。最后,本文根据实证结论,从政府、资本市场和企业角度提出了建议。政府应当完善企业外部环境、加大政策支持力度;资本市场可以完善资本市场建设和拓宽企业融资渠道两个角度起作用;企业应当完善企业治理,提高企业的盈利性、营业收入增长率和提高资金利用性,同时加大科技创新。
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