“定向降准”政策是中国改革步入“新常态”的情势下,央行为了引导信贷资金进入特定领域、行业或地区,从而对符合一定条件的银行业金融机构降低其存款准备金,增强信贷能力的政策。其目的在于提振三农、小微企业的发展。自2014年4月正式定名为“定向降准”政策并实施以来,至2017年底,一共实施了 9次;这9次定向降准政策彼此间亦有所区别,但总体的帮扶倾向都在于“三农”和“小微企业”的领域。“定向降准”政策作为近年来具有代表性的货币性政策,该政策体现了央行货币政策方面调控方式的转变,即:从依靠基准利率和信贷数量控制的调控方式转变为依靠调整资产负债表调控方式的变革;本文以该政策在农业领域的影响为依据,用以分析“定向降准”政策目标是否实现,又是如何实现的;并针对其提出相关政策的意见和建议,以期进一步落实定向降准的政策目标。在理论分析上,本文对于已有的关于定向降准及相关货币政策的研究的回顾和总结的基础上,首先以货币乘数理论来解释定向降准政策产生的动因,从理论上解释了定向降准政策为什么能够影响三农和小微企业等政策对象的发展;然后分析了定向降准政策在农业上的传导方式。在分析建模上,本文采用了“双重差分模型”,对于定向降准整的效果和政策传递途径进行了实证研究。研究表明:定向降准政策对于降低融资成本、支持三农和小微企业的发展有正向的引导作用;同时,对银行业来说,该政策加大了金融创新力度,有利于金融创新的发展及金融创新服务于实体经济。但同时我们应当看到:定向降准政策对于农业经济的影响未达到该政策预期,该政策释放的货币流动性没有精确进入目标的企业和行业,自2014年至2017年末,多次实施定向降准政策及对该政策的微调,也没有明显改善政策实施的效果。最后,针对上述论点,本文提出若干改善定向降准政策的意见。