股市可服务我国经济建设与发展,推动资本市场横向融通与国民经济纵向联系,增加资源配置的总体经济效益。股市发行登记实施注册制可提高运行效率,有助于优质公司更快获取融资。本文研究目的在于论证我国当前创业板注册制改革是否真正提高了融资效率,希望以点带面提出有益于完善股市注册制体系的建议。围绕“创业板注册制改革前后融资效率变化”的逻辑,本文首先对企业股权融资的相关理论和方法进行了概括;其次介绍了我国新股发行制度的历史沿革和现状,从理论上分析了注册制改革背景下影响上市公司融资效率的问题,如滋生权利寻租和腐败等;最后拟利用DEA模型对创业板注册制实施前后融资效率进行分析,选取创业板年换手率、每月过会公司数量、每月退市公司为输入变量,选取创业板每月首发募集资金额、每月增发募集资金额为输出变量,建立DEA模型验证注册制实施前后创业板融资效率的变化,该模型可对3个输入变量、2个输出变量进行效率评估,实证结果表明我国创业板注册制后纯技术效率稍有提高,规模效率稍有降低,总体上融资效率（总效率/综合效率）稍有提高,可见注册制实施后拟上市公司通过在股票市场以最小成本与风险融入资本的机会增大,利用融入资本为公司创造最大利润的能力增大,但融资效率提高幅度不大,未来融资效率还有一定提升空间。我国创业板注册制实施后已提高股票市场融资效率,但证券市场规模,资金筹措成本受到证券市场监管制度、信息披露制度等多种因素影响。基于实证模型研究结果,并根据理论研究,本文对当前正持续开展的我国特色证券市场发行制度改革给出了具体政策建议,如建议政府在企业监管、机构监督、稽查处罚、技术监督四方面加强职责转变;提高证券交易所地位,成立特定部门负责管理事后责任追究;增加信披违法成本,建立完善信息披露制度;重新设计退市财务指标,加速形成常态化退市机制;健全中国股票民事赔偿和刑事处罚制度,增加机构投资者占比。