论文部分内容阅读
本文旨在建立一个期权定价模型，并研究一类波动率衍生品--方差互换，其中标的资产价格状态服从一个随机分式波动率的跳扩散过程。在此模型中，跳风险部分用复合泊松过程表示，其跳幅服从对数正态分布。并且，随机分式波动率用于描述波动率的长记忆性，而波动率中的指数跳则用于表现波动率的聚集性。
进一步地，本文对无套利属性进行了研究，并分别推导出欧式看涨期权与方差互换的显式解。
最后，采用数值方法作进一步分析，与Black-Scholes模型相比较，结果该模型在刻画波动率的长记忆性与波动率聚集性方面有良好的表现。