随着我国市场经济的迅猛发展,并购已逐渐成为上市公司快速扩张、整合资源的重要手段。企业并购的目标是提高公司财务效率,实现公司价值最大化。对企业并购的财务效率进行分析是评价企业并购目标是否实现的重要手段,对规范企业并购行为,加强并购过程控制,提高并购绩效具有重要的理论与现实意义。本文在对与并购财务效率密切相关的财务整合进行分析的基础上,通过选取并购财务效率评价指标,建立综合得分模型,对所选样本进行计算和比较分析,对我国上市公司并购的总体财务效率进行分析评价。本文共分四部分。第一部分分析了企业并购的基本理论,包括并购的概念和分类,并购的效应分析,以及并购的评价理论。第二部分介绍了并购的财务整合的意义和内容,涉及财务整合的特征、基本内容和账务整合。第三部分分析了选取的样本和评价指标。选取了四个最为重要的财务指标:净资产收益率、资产回报率、每股收益、资产周转率为评价指标,选取1999年-2001年84起并购事件为样本。第四部分利用综合得分分析方法对所选并购样本并购前后三年的财务效率进行计算分析。研究发现并购当年公司财务效率变化不大, 第二年财务效率有所提升,然后财务效率呈逐年下降趋势; 这意味着从整体上看上市公司并购的财务效率并没有得到提高。从并购类型分析,横向并购短期财务效率一般, 但长期财务效率稳定上升; 混合并购短期财务效率最好, 而纵向并购的财务效率不理想。本文最后就怎样提高并购的财务效率提出了一些建议和意见。