【摘 要】
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本文主要研究了中国市场资产波动率是否是粗糙的.面对传统马尔可夫半鞅随机波动率模型的不足,特别是其推导出的隐含波动率曲面与实际经验观测的不符,Gatheral等人提出了粗糙分数随机波动率模型.本文在此研究的基础上,选择沪深300股指期货当月合约价格序列探究其时间序列性质.我们首先选择了合适的波动率估计量估计得到波动率序列的估计值.之后用统计方法探究序列的性质.结果显示中国金融市场波动率序列也具有明显
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本文主要研究了中国市场资产波动率是否是粗糙的.面对传统马尔可夫半鞅随机波动率模型的不足,特别是其推导出的隐含波动率曲面与实际经验观测的不符,Gatheral等人提出了粗糙分数随机波动率模型.本文在此研究的基础上,选择沪深300股指期货当月合约价格序列探究其时间序列性质.我们首先选择了合适的波动率估计量估计得到波动率序列的估计值.之后用统计方法探究序列的性质.结果显示中国金融市场波动率序列也具有明显的粗糙性,即H<1/2.这对金融衍生品市场发展和金融交易行业从业者都具有重要的理论和实践意义.本文共有四
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随着科技的进步与中国经济的飞速发展,具有可靠自愈、灵活互动、优质高效的智能电网应运而生。2019年初,国家电网公司又提出了新一年的工作目标,即建设坚强智能电网和运营泛在电力物联网,实现电力与万物互联、信息处理高效、人机交互、状态全面感知的智能服务。在这种大环境下,传统的电力市场服务营销模式受到了冲击,ZK供电公司应如何制订服务营销策略,如何顺应经济发展新形势,成为亟待研究和解决的问题。本文把ZK供
债券违约本是资本市场的常态,并且债务违约率与经济景气度波动的规律有非常明显的联系,而我国身为全球第三大债券市场,近年来信用债迅速扩容,却在2014年之前未出现债务违约。事实上,是由于“刚性兑付”的隐性担保的存在才使得我国企业尤其是国企从未出现过债务违约,虽然2012年就出现过系列债券违约风险事件,但最后由于政府和银行进行“兜底”而得以兑付。这些事件加强了投资者“刚性兑付”的心理预期,使其忽略了债券
随着信息技术的发展,互联网在社会生活中应用越来越广泛,逐渐渗透到各行各业。并且随着政府对互联网战略的重视和支持,企业也意识到互联网对产业转型升级的助推作用。因而,许多企业正在谋求互联网时代公司发展的新模式。作为传统家电制造企业领军者的青岛海尔,2012年开始进行网络化战略转型,在战略、组织、管理等方面进行探索,并取得了一系列成就。本文选取青岛海尔作为研究对象,分析其实施网络化战略转型的动因、路径与
改革开放40多年来,我国已建立了多层次的资本市场结构。自1990年主板市场成立之后,2004年5月中小板市场成立。经过近15年的发展,中小板市场已经初具规模,培养出一大批优秀企业。2017年9月4日,根据中国外交部发言人耿爽的披露,中小板企业*ST百特自2015年至2016年9月共虚增营业收入58,312.41万元,虚增利润25,650.11万元。数额之大堪称A股历史之最。由此,*ST百特成为中小
经济全球化愈演愈烈,成为当前世界经济发展的主流趋势,为了推动企业积极参与境外竞争与合作,国家实施“走出去战略”。“走出去”战略的形式主要有两种:创建投资和跨国并购。与创建投资相比较,跨国并购可以快速进入目标市场、绕开技术壁垒、弥补经验不足,因此,越来越多的企业选择跨国并购,其中包括家电行业企业。跨国并购能够在较短时间内提升企业规模,获得优质资源,实现资本的优化配置,从而实现提高国际影响力和竞争力的
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零售连锁这种先进的经营模式在三十多年的高速发展历程中，对社会经济进步有着不可磨灭的重要作用。而近年来以互联网为载体的电商平台的兴起，让国内零售行业开始面对更为激烈及复杂的市场环境，而其中以传统百货业态面临的竞争与挑战尤为突出。在激烈的市场竞争中，尤其是从企业发展的实践中可以发现，有效的企业绩效管理对于构建企业核心竞争优势起着至关重要的作用。 H公司是一家起源于国内的零售百货营运商。自2003年开