20世纪90年代中期以来，跨国并购事件层出不穷，数量之多，斥资之巨，规模之大，为历史所罕见，又一次掀起了席卷全球的并购浪潮。1995年全球跨国并购总额达1866亿美元，首次超过“绿地投资”，占当年外国直接投资流入总额的56.2％，成为外国直接投资的主要方式；2000年跨国并购金额为11440亿美元，占外国直接投资流入总额的90％。与前四次全球并购浪潮有所不同，在本次并购浪潮中，虽然仍保持以国内并购为主、跨国并购为辅的特征，但是跨国并购的数量和规模已有了较大规模的增加，并且呈现不断增长的发展态势。中国加入WTO之后，随着外资的行业准入，斥巨资进行行业内和跨行业的大规模并购成为近几年并购市场的亮点，并成为国外资本进入中国市场的主要形式之一。这种并购将随着开放速度的不同，在不同的行业中先后展开。中国入世后，与往年隔岸观火般坐而论道不同，全球并购的刀光剑影正在渐行渐近，强劲地调整着中国企业的资本战略和经营形态。 本文第一部分绪论中重点介绍文章的选题背景和国内外的研究现状，并阐述本文的研究意义和研究思路。本文第二部分介绍了论文在分析跨国公司进行并购行为时所使用跨国并购理论与新制度经济学对并购理论的新解释，以及跨国并购影响因素的理论解释与述评。 第三部分首先对制造业跨国并购的动因进行了一定的分析，然后就是对制造业跨国化发展的方式，即是跨国并购还是新建进行了比较。对跨国并购优缺点进行了较深入的分析，并提出了制造业跨国并购的可行性。接着对国际制造业跨国并购的决策从财务与模型两方面进行了定量分析。第四部分则是进一步对制造业的跨国并购的风险与收益进行了一定的讨论。 本文的最后一部分在分析了我国制造业跨国并购现状及存在的问题后，讨论了引入跨国并购的必要性与有利条件，特别是四部委2003年4月颁布实施的外资并购的新规定，预示着中国资本市场将迎来外资并购的春天。接着提出了对策建议——即利用外资并购的同时，开放、竞争应是制造业成长的必由之路。 中国近两年来吸收外资的规模迅速扩大，但是以并购方式实现的FDI却只占到了总额的5％，这与世界上跨国投资80％以上依靠并购实现存在很大的不同。最近，中国政府在外资并购方面做出了新的动作，陆续出台了一些外资并购的有关《从跨国并购中看中国制造业发展之路》政策法规及其规定，充分体现了政府对外资开放的决心。2003年外资并购境内企业高层论坛的举行，也在一定程度上说明了跨国并购正日益成为中国吸引外资的一个重要方式。但中国目前还鲜有较成功的外资并购案例，而且一些专门的研究机构对这一问题的跟踪研究也正在进行之中，故本文作者是带着饶有兴趣的心情去探索这一问题的。文中不少内容是融合了不同角度的知识而做的大胆的探索、推理和创新，所以一定存在不少的缺陷，但是研究角度的新颖性会使本文具有一定的价值。