中国证券市场成立二十多年来,取得了快速发展,目前已成为世界资本市场中不可或缺的组成部分,根据世界银行2017年的统计数据,中国股市总市值达到7.60万亿美元,位居全球第二位。中国资本市场日趋成熟,IPO审核也将逐渐从申请审核制向注册制转变。与此同时,申请IPO的企业虚假陈述、欺诈发行等事件时有发生,扰乱了投资者决策,也可能误导了投资者对IPO过程中的补税现象的认识。IPO过程中存在补税现象的公司也越来越多。吴爱粧曾指出,绝大多数公司上市前平均补税3000万元,补税翻倍的公司数量从2009年起4年内增长了10倍。本文运用了对比分析及实证与案例相结合的方法,以2011年至2015年在中国沪深两市首次公开募股的工业企业上市公司为研究样本,探讨了IPO过程中补税的特征、原因及对未来业绩的影响,最后又选取了NC股份作为案例公司进行了研究。结果显示:超过60%的公司在IPO当年及上市前的三年存在补税行为,补税主要发生在IPO前1-2年,国有企业补税程度略高于非国有企业,且IPO补税的主要原因为盈余管理,会计处理不当也是补税的原因之一;IPO补税公司上市后业绩优于非补税公司,国有公司优于非国有公司,说明盈余管理在一定程度释放了企业向好的信息,同时,国有企业效益不如非国企也未得到证实。最后,NC股份公司在登陆创业板的进程中,实际税负率的变化趋势和IPO前后业绩的走势,与样本公司补税程度及业绩变化趋势基本一致,再结合该公司的净利润与营业收入的变化情况,可以初步断定案例公司同样存在补税问题,进一步证实了IPO过程中补税的普遍性。