投资基金最早起源于英国，但最早的开放式基金——马萨诸塞金融信托基金却诞生于1924年的美国波士顿。开放式基金发展到20世纪80年代以后，在全球范围内得到普遍认同，并在欧美发达国家和一些新兴市场国家和地区快速发展。由于开放式基金相对于封闭式基金，在激励约束机制、流动性、透明度和投资方便程度等方面都具有较大优势，所以开放式基金已经成为国际基金市场的主流品种。 然而，对于中国基金业来说，开放式基金是一个多年期盼的梦想。自80年代末90年代初以来，它一直是有关专家、学者和基金业者研究的对象。直到2000年11月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》，标志着开放式基金这一金融创新产品将正式登上中国证券市场的历史舞台。开放式基金是我国资本市场走向市场化、国际化、规范化的又一次金融创新。它的出现将改变我国资本市场以散户为主，机构投资者不健全的格局，更有利于证券市场的进一步稳定与完善。然而，许多投资者对这一基金新品种的定价方式和运行机制还不是很了解，特别是对其高额的费率，许多投资者更觉得无法接受。所以费率问题是开放式基金设计中一个非常核心的问题，直接关系到能否吸引到投资者以及相关各方尤其是基金管理公司的收益状况。本文将在以下四个部分，对开放式基金的费率问题进行探讨。 第一部分，在对开放式基金和封闭式基金进行比较的基础上，简要说明开放式基金的概念及特点，分析我国设立开放式基金的可行性和现实意义，得出从封闭式基金走向开放式基金是我国基金业必然选择的结论。 第二部分，提出开放式基金费率问题研究的意义，对开放式基金费率进行分解，探明其影响因素。最后详细介绍美国开放式基金的费率状况。 第三部分，对开放式基金费率的两大影响因素——基金规模与持有期限进行深入讨论，并介绍这几十年来开放式基金费率的发展趋势。 第四部分，利用实证的手段，对开放式基金的收益率进行估算，分析其收益在补偿了高额费率以后对投资者是否还具有吸引力。最后得出开放式基金高费用率是相对合理的结论，并对开放式基金市场的两个主要参与者——投资者和基金管理人提出若干建议与对策。