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本文研究的是公司层面的股价崩盘风险,是指个股收益出现极端负值的可能性,表现为公司股价短期的大幅度波动风险。作为兼具新兴加转轨双重属性的金融市场,我国股市的成熟度和稳定性与西方发达国家相比仍然差距较大。千股“暴涨暴跌”现象一再出现,尤其是由“暴跌”而形成的股价崩盘风险,不仅危害金融市场的健康持续发展,也威胁到投资者利益,进而影响其对资本市场的信心,甚至造成市场资源配置错乱,危害实体经济的有序平稳发展。因此,为有效应对这种股市非常态化的市场怪象,我们必须深入探究股价崩盘风险的影响因素及形成机理,寻求预防