江淮汽车整体上市模式及绩效研究

来源 :河南财经政法大学 | 被引量 : 2次 | 上传用户:jiangnannan
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随着股权分置改革的完成,整体上市在我国资本市场拉开了序幕,众多经历了分拆上市的集团公司已经具备了整体上市的条件。不少国企借着这个契机进行整体上市,并且取得了一定的成效,因此整体上市对企业价值的提升已经成为了我国资本市场与证券市场的热点问题。尤其是在国务院2014年推出了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》等文件后,使国有企业混合所有制改革再次成为人们关注的热点问题。由于国有企业在我国经济发展中占有重要地位,其发展速度与发展质量牵动着我国经济发展,各省纷纷开始国企改革的步伐。但国企改革中仍存在着许多棘手的问题,怎样更好的实现国企改革,并且真正使改革为我国经济发展带来新一轮的活力是值得我们深思的重要问题。本文选择整体上市这一热点问题作为研究对象,梳理了整体上市的相关原理、概念,并对当今资本市场上整体上市模式进行总结。其次,本文主要从整体上市对企业价值的影响这一角度进行了分析和研究,选取安徽江淮汽车整体上市的案例,采用事件研究法发现整体上市模式对企业具有短期内正面宣告效应。同时分析了江淮汽车相关的财务指标,研究了整体上市对企业带来的财务效应,认为江淮汽车在实现整体上市之后,能够改善公司治理,减少关联交易与交易费用,促进国有企业股权多元化,为企业带来新的活力。但也应注意到整体上市为企业带来的价值增值效应能持续多久,是否真的能使国企迸发出新的利润增长动力还有待时间的考证与深入的研究。最后,本文提供了相关政策建议,例如整体上市时企业应选择适合自己的整体上市模式,在整体上市后企业仍要继续深化公司治理,有关部门尽快完善整体上市制度等多方面的建议,希望通过对江淮汽车整体上市的研究,为更多国有企业改革提供思路和经验。
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