2013年9月6日，中金所推出了5年期的国债期货合约，继20世纪90年代国债期货试点之后国债期货重新上市交易。作为金融期货中的利率期货，国债期货理论上具备价格发现和套期保值等基本功能。　　本文在文献综述基础之上对重启之后的国债期货市场进行概述，并选取国债期货重新上市后的交易数据，对国债期货的价格发现功能、对现货市场波动性的影响和套期保值功能进行实证研究。研究发现:国债期货的价格是有效的，国债期货和现货价格之间存在长期稳定的均衡关系;国债期货在价格发现功能中占据主导的地位，对现货价格具有较为显著的引导关系;国债期货的上市加剧了现货市场的波动;国债期货市场具备一定的套期保值功能，利用时间跨度较长的交易数据进行套期保值能够更大程度上降低原有资产的风险、更好地实现套期保值的目的。此外，不同套期保值模型的效果相差不大。　　最后，本文根据研究结论提出了相应的政策建议。