该文首先在综述部分简单回顾了资本资产定价模型的渊源与基础,展现出各种理论内部固有的缺陷和人们对于外部市场环境的认识深化推进了资本资产定价理论不断地发展和完善.作为现代金融投资组合理论体系中得到最广泛应用的核心内容,资本资产定价模型一直是实证检验和学术界瞩目的焦点,虽然资本资产定价模型是一种重要的衡量风险收益关系的理论工具,仍然有批评家通过实证检验认为它在实际应用中缺乏效力.在目前中国股市存在严重投机行为和缺乏市场效率的情况下,作者从实际应用出发,在第二部分特别分析了多个股价影响因素的取舍,利用近期数据计算了β系数、每周换手率、流通市值,以及相关统计指标;分别讨论了它们对于股票收益率的影响,在对于β系数、每周换手率、流通市值进行的计算分析之中,虽然β系数一直与股票收益率正相关,但是却没有发现β系数在考察期间对于股票收益率具有显著解释能力.