并购作为上市公司常用的一种资本运作工具,是外延式扩张的主要实现形式。企业希冀采取并购行为来寻求利润增长和规模扩张等,但事实上并非总能如愿。并购绩效在很大程度上影响着并购行为,也是衡量并购行为的尺度。要充分发挥并购对企业绩效的改善和提升作用,就必须研究并购相关的案例,了解其来龙去脉,以便明晰并购的动因和相应的绩效之间的关系。近年来,随着我国经济发展进入新常态,供给侧结构性的改革不断深入,国企的战略布局和企业绩效等方面有待优化,民企的财务融资和行业准入等方面也限制了其发展。当下,我国正在积极发展混合所有制经济,发展混合所有制经济成为国企改革的方向,国企混改迈进新的阶段。在此背景下,一些传统行业企业面临产能过剩、利润率水平低下的不景气局面,采取收购等手段跨行业转型活动越来越频繁,企业并购整合遍地开花,常山股份并购北明软件就是其中一个典型的国企混改中跨行业并购案例。本文以常山股份并购北明软件的案例展开研究,第一,在梳理并购动因和绩效国内外研究现状和相关理论的基础上,为后续研究确立框架;第二,对常山股份并购北明软件案例进行介绍,通过SWOT等方法了解其并购的动因,找出了一些存在的问题并进行了研究的设计;第三,在短期绩效方面,运用事件研究法分析评价了常山股份并购北明软件事件窗口期的股东财富效应等;长期财务绩效方面,以2013年-2017年常山股份年度报告为基础,用财务分析中的四大能力指标对比分析了常山股份并购北明软件的前后情况,并用9个财务指标组成的并购综合财务绩效评价体系进行了主成分分析法的综合分析评价,最后,针对常山股份并购北明软件案例存在的问题等提出了相应的建议措施。通过本文研究,得出以下结论:(1)常山股份并购北明软件的动因主要是寻求新的利润增长点来实现转型发展;(2)常山股份并购北明软件短期来说取得了正的明显的股东财富效应,取得了良好的短期并购绩效;(3)在对常山股份并购北明软件前后的财务指标进行分析后发现并购给企业盈利、偿债、发展能力和现金流方面带来了提升,营运能力方面有待提升,从总体上来说,是一次有利的并购活动。但仍然存在一些应收账款催收不力和商誉过大等方面的问题。相应的提出了抓住政策机遇加快发展,加强应收账款的管理,进一步重视并购对象的选择、评估以及后续的组织与战略的整合等建议。通过上述研究结论,以期为我国国有企业混合所有制改革中的并购提供参考,以便更好的提高日后并购的绩效,增强企业的竞争力。