权益资本成本是企业经营体制的一个重要方面,作为上市公司来说,一旦出现了这一资本成本的降低,必将产生较为重大的影响,此外在资源配置的优化、资本市场有效性的提升方面,其影响也是比较大的。在资本市场之上,各企业在融资方面的竞争,其实就等同于公司在治理方面的竞争,如果公司的治理特征更加良好,那么最终投资回报的获取将会更多,使得企业的股权融资成本相对更低,并且拥有更强的融资能力。而对于权益资本成本,公司治理的影响是如何形成的,是否为直接影响,或者是结合相关因素对其产生了间接影响。本文选取了我国上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司全部行业从08年到13年的相关数据,从中选取了四千多个公司数据作为样本,以此作为基础来探究中国上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司在治理结构方面具体的特征：其一,股权集中程度以及结构,是否会对公司的权益资本成本产生影响,如果存在影响,其程度到底如何；其二,董事会特征是否也会对其产生影响,影响的程度到底怎么样；其三,高管薪酬是否也对此存在一定的影响,具体的影响程度如何；其四,上述三大机制如果结合起来,是否会对这一方面产生相应的影响。就实证方面来看,本论文主要包括了两大块：首先是以如上的三大机制作为切入点,来探究这些机制对于上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司权益资本成本是否存在影响；其次,对以上三方面公司治理特征予以综合,判断其是否对上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司权益资本成本存在影响,并对国有控股和民营控股上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司的相关数据进行了一系列的对比分析活动。在研究之后,本论文最终获得了如下的几点结论：第一,中国的上市公司,从股权集中度来看,程度比较高,但是对于治理来说,大股东持股具有积极作用；第二,中国的上市公司没有较为合理的股权结构,因为国有股比例过高,从而不利于权益资本成本的降低；第三,虽然在股权分置改革活动之后,非流通股的问题已经有所改善,但是其所占比例还是比较多,并对权益资本成本有着较大的影响；第四,从董事会特征方面来看,有着较为显著影响的是设立了相应的委员会；第五,针对高层管理人才的有效激励机制,并没有在上市公司中出现。