近年来,我国洪水灾害发生出现剧烈波动且导致经济损失严重,传统的保险/再保险方式已无法对这一风险进行有效的分散。巨灾债券作为目前衔接保险市场与资本市场最为有效的巨灾风险管理工具之一,不仅可以将巨灾风险有效地进行转移和分散,还可以提高我国保险行业的承保能力,同时还可以丰富资本市场投资结构,促进资本市场多元化发展。因此,本文以我国洪水巨灾风险为研究背景,采用均衡定价理论模型对我国洪水巨灾债券的定价进行了研究。论文首先探讨了巨灾债券的国内外相关理论研究状况,重点介绍了几种常见的巨灾债券的定价模型。其次,从经济学角度对我国引入洪水巨灾风险债券的必要性和可行性进行了分析。最后,着重对我国洪水巨灾风险债券的定价进行实证研究,选取1995-2015年我国洪水直接经济损失在1亿元以上的年份数据,对我国洪灾损失分布进行拟合,用Monte Carlo模拟计算出不同损失额度下各触发点对应的概率,在均衡定价理论模型的基础上,选取Vasicek随机利率模型对我国零息洪水巨灾债券定价进行研究,得出以下几点结论:我国洪水巨灾损失金额服从均值为2.980292、方差为1.936796的对数正态分布,损失频数服从参数为22.9的泊松分布;不同损失额度触发条件下,触发值增大,其对应的触发概率减小;通过Vasicek利率模型对洪水巨灾债券定价发现,巨灾债券的价格与保证所得系数?成正比,并且远期利率均值对洪水巨灾债券价格的变化有着较大的影响,而初始利率和波动率的变化对债券定价的影响不显著。本研究可望为我国洪水巨灾债券的引入及其价格体系的建立提供一定的参考和借鉴。