项目的高失败率和投资的不可逆性是IT企业投资IT技术项目的主要特点。而且由于竞争对手的存在,IT企业在投资时更要考虑竞争对手的策略互动,这种竞争会对项目的价值函数产生重大影响。因此,应用期权博弈理论研究IT企业实物期权价值,最终建立一个基于博弈理论下的项目实物期权定价方法框架对于提高企业项目评价的能力,准确地指导IT企业IT技术项目投资具有很重要的现实意义。论文根据IT产品需求成指数型增长特性,研究如何运用期权博弈方法对IT产业项目进行投资决策。本文分析了传统投资决策方法对IT产业的不适用性,期权博弈方法的优越性,和IT产业项目的期权特性、博弈特性,研究了实物期权方法在非竞争环境下IT企业投资的适用性和期权博弈方法在竞争环境下的适用性。本文共分六章。第一章描述了国内外实物期权理论与期权博弈理论的发展状况,就实物期权理论及期权博弈理论进行了较为全面的综述与评价。在此基础上,提出了本文的研究结构、研究方法与创新之处。第二章首先阐述了实物期权理论,在识别IT项目面临的不确定性来源及项目投资决策中的实物期权特征的基础上,提出了一种基于实物期权理论的IT企业投资IT技术项目的价值评估方法。随后并引入博弈论,形成比较完美的投资决策的期权博弈理论,并结合IT产业的特点构建了IT企业投资IT技术项目的期权博弈理论的一般分析框架。第三章对非竞争条件下基于实物期权的IT企业投资进行了分析,着重研究了实物期权在IT技术项目中的适用性以及IT技术项目中的实物期权类型,并给出了评价模型。第四章首先分析了实物期权方法在IT技术项目投资决策中的不足,研究了竞争条件下IT技术项目投资的期权博弈特性。然后给出了基于期权博弈特性的IT企业投资决策模型,确定了参与人的价值函数及最优投资临界值,并根据确定的投资临界值及每个参与人在不同结局中的收益,给出了可能会出现抢先和同时均衡的两种均衡策略。第五章在建立了投资决策模型的基础之上,将其运用到案例分析中一分析了各情况下的最优投资临界值和投资触发点,并讨论了各企业参数对投资临界值的影响。第六章是论文的总结部分,对论文的内容进行了总体的概括,并以本文的研究为依据,提出了下一步的研究方向。本文的创新之处在于:(1)在前人研究的基础上,对IT项目投资的期权特性进行分析,得出在不确定的投资条件下推迟投资,投资机会类似于美式看涨期权,使其时间选择权具有价值,本文运用最优停止理论及随机分析方法,分析了IT项目推迟投资的机会价值,得到了最优投资决策的临界值,从而增加了IT项目投资决策的科学性。(2)根据IT产品需求成指数型增长特性,在期权博弈理论基本模型的基础上,将需求曲线描述为指数需求曲线,并增加了经营成本和初始市场结构参数,建立了一个对称双头垄断期权博弈分析框架,研究了IT企业最优战略投资决策问题。在导出企业投资价值函数和最优投资临界值的基础上,分析了企业最优投资策略均衡规则及各均衡存在的条件,对其做了案例分析,并就各参数对企业最优投资临界值的影响进行比较分析,得出了一些有意义的结论,并做了相应的经济解释。