风险投资作为一种新兴的投资行业,它在各国的国民经济发展,特别是高科技产业发展和创造新的就业机会方面都起到了非常重大的作用。在我国,风险投资行业经过几个阶段的发展,已经进入了初步调整、理性投资的阶段。主要方法:论文采用实证的方法,利用科技部2003年对于中国风险投资事业发展情况进行普查所收集的数据,借鉴国外相关研究成果,对我国的风险投资机构的投资及管理行为规律和特点进行归纳和总结。对于原始数据,按照投资项目所处的阶段、风险投资机构的管理经验、风险投资机构的规模和风险投资机构主要资本来源构成情况进行分类,讨论并检验不同类型风险投资机构之间存在着明显的决策因素偏好和投资以及管理行为的差异。同时结合对于风险投资的地域集中性,宏观政策规范和支持进行分析,讨论其风险投资事业发展的影响。本文共进行了三个典型案例的研究,通过对于案例的研究,进一步从事实上说明不同风险投资机构之间行为存在的差异。通过研究,得出以下结论:1、不同的阶段偏好下,风险投资机构在投资决策过程中偏重不同的决策依据;2、在管理能力、资本能力、项目识别能力以及其他方面能力的差异,导致了最终各类风险投资机构在投资决策和投资后管理行为上的不同偏好和不同特征;3、不同的地区和宏观政策环境也对风险投资机构的投资及相关行为产生了重大影响。另外,将我国的风险投资机构归纳为5个类型,分别是:倾向于早期项目、管理经验偏弱、较少参与风险企业管理、规模中等的政府控股、国有独资企业控股的风险投资机构;倾向于中后期项目、管理经验中等、管理参与度中等、规模较大的上市公司控股的风险投资机构;无明显阶段偏好、管理经验中等、实行松散型管理、规模较小的金融机构控股的风险投资机构;偏好早期项目、管理经验强、管理参与度两极分化、规模较大的外资风险投资机构;偏好早期项目、管理经验强、管理参与度中等、规模很小的民间风险投资机构。同时,针对研究结论提出相应的政策建议。本文利用大量的实证数据对我国风险投资机构的行为进行了归类,丰富和充实了我国对于风险投资的研究成果。