股票回购最早出现于西方发达国家,我国由于股权分置改革而开始引入股票回购手段,并随着我国资本市场的发展与成熟,这一手段逐渐被上市公司重视与运用。但由于我国金融市场刚刚起步,经验较少,相关法律法规不够完善,研究我国上市公司在实际运用股票回购过程中的效果如何,对指导以后公司实施股票回购具有重要意义。本文以美的集团为对象进行案例分析。美的集团在2018年实施了总金额为40亿元的股票回购方案,其在回购预案中公告实施此次回购的目的是吸引投资者,提升股价;维护公司形象,增强投资者信心。为了分析验证公告中的回购目的是否存在以及此次回购的实施是否还存在其他潜在目的,本文在回购动因有关理论基础上结合对美的集团回购前的整体经营状况与相关数据进行分析,同时对回购实施后美的集团所公布的财务数据进行财务效应研究,在研究基础上验证回购动因分析的合理性与有效性。总结归纳研究结论,可以看到本文对此次回购通过每股收益的提高来增强投资者信心这一回购动因予以了验证,但本文并没有较强证据支持此次回购可以通过发布回购公告来吸引投资者,以此实现股价提升这一动因,此外本文还得出美的集团实施此次回购的潜在目的包括改善公司财务杠杆水平,防止财务风险过高;充分利用公司现金流,提高现金流使用效率,减少代理成本。对美的集团回购实施后的财务效应进行分析,了解到回购后美的集团的盈利能力增强,营运能力改善,股权结构更为集中,但偿债能力减弱,成长能力降低,而对现金流的影响不大,这些财务效应均在一定程度上支持与验证了美的集团回购动因的分析。最后,本文在案例分析的基础上针对实施股票回购的其他公司提出一定的启示与相关政策建议。