电力行业是国民经济的重要基础产业,通过对电力行业上市公司成长性的研究,可以反映电力行业的发展状况,为政府、电力企业和投资者的决策提供参考依据.该文综合运用了定性分析、定量分析、横向比较以及时间序列分析和案例分析等方法,参考了资本资产定价模型理论和信息理论,根据中国目前资本市场和上市公司的实际情况,建立了一个企业成长性评估模型,并应用中国证券市场的37家电力行业上市公司1999年-2002年公开的财务数据进行成长性评估及对评估结果进行验证.该文的主要结论有:1、该模型能较真实地反映企业的成长性,在企业成长性评估中有一定的应用价值.2、在中国特殊的二元股权结构条件下,衡量上市公司成长性的各种财务指标中,总资产收益率指标是反映企业成长性的最重要指标.3、中国A股市场的上市公司普遍存在赢余管理的动机和赢余管理行为,因此在电力行业上市公司成长性评估中引入盈余管理利润的信息是必要的和可行的.4、从最近四年的经营状况来看,电力行业上市公司的成长性变化呈轻微下降趋势.5、通过对调整前后的总资产收益率之间的比较,能有效地揭示公司未来报告盈利的增长空间.该文的创新之处在于:1、提出了一种对企业应计利润的非操纵部分和操纵部分的划分方法,为企业盈余管理研究打开了新思路.2、利用上市公司盈余管理利润信息于公司的成长性分析,并以此建立了成长性评估模型.该模型适用于目前中国特殊的股权结构条件下进行的企业成长性评估,但并不适用国外企业的成长性评估,也不适用中国股权政策改变后或资本市场发育成熟后的企业成长性评估.