市场有效性是证券市场研究的基础性问题。证券市场是否存在有效性直接影响到资本市场发挥资源配置的功能能否实现,进一步对整体宏观经济的运行与发展产生重大的影响。我国自1990年底成立上海证券交易所开始算起已有20年,尽管期问遇到的很多发展中的困境,但整体而言整个证券市场的形态、机制等各个方面都在向上生长。尤其是进入新世纪以来,股权分置改革、中小板、创业板、股指期货等一系列改革,使我国证券市场在规模上产生了质的变化,尤其是股权分置改革,使得同股不同权这一历史遗留问题得到顺利解决,从而使得市场信息传递更有效率,因此有必要对股权分置改革以来我国证券市场有效性的变化进行研究。对于发展已经较为成熟的英美市场,国外学者已经达成市场为弱式有效的共识,但国内学者对于中国证券市场处于有效性的何种阶段还存在分歧。有的研究认为已经达到了市场弱式有效,有些则持相反的结论。本文第二章对企业产权制度进行简单的论述,从而说明实施股权分置改革对证券市场有效性的影响。第三章对国内外的市场有效性理论加以论述,并在国内研究的基础之上将市场是否弱式有效作为本文论证和实证分析的核心。第四章则对本文选取的GARCH实证方法进行说明。第五章对中小板综指、沪市、深市2005年6月8日起至今的市场有效性作出检验,不能得到市场达到弱式有效的结论；进一步对中小板综指、沪市、深市2008年6月8日期至今的市场有效性作出检验,可以得到市场达到弱式有效的结论,从而说明了股权分置改革对市场有效性的影响。最后,本文对我国证券市场达到弱式有效性的原因进行分析,并对我国证券市场进一步的发展提出建议。