政治关联是财务管理学科近几年来的一个热门研究方向，本文中将其更为具体到研究政治关联的层级特征。　　 在中央和地方政府的经济利益方向一致时，民营企业在直接与地方政府建立“实线政治关联”的同时，也间接与中央政府形成了“虚线政治关联”。中央——地方的博弈主要出现在国家进行宏观经济调控时期，其根本原因是中央与地方政府对于经济利益侧重点的不同，使地方政府有不执行或变相违抗中央宏观调控的动机。当出现中央——地方的博弈时，“虚线政治关联”断裂，民营企业政治关联链条上缺失了与中央的政治关联一环，可能会成为宏观调控的牺牲品。要解决陷于中央与地方政府博弈的夹缝困境，民营企业就要寻找替代性机制，积极建立更高层级的政治关联。　　 在2004年针对我国钢铁行业过热的宏观调控中，两家民营企业——江苏铁本公司和宁波建龙公司面临极为相似的境地，然而最终结局迥异:江苏铁本破产失败，宁波建龙绝地重生。本文通过对两者的对比分析，思考政治关联层级特征和中央——地方政府博弈特殊时期对民营企业的影响，发掘其对民营企业、中央和地方政府的借鉴意义。