自从2005年7月21日中国人民银行宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理浮动汇率制度以来，人民币汇率波动的幅度逐渐加大，它的波动必然会给进出口商等交易者以及政府的外汇管理带来深远的影响，所以研究人民币境内外市场之间的相互价格和波动影响以及动态相关性就显得尤为重要了。　　 文章首先在阐述了选题背景及意义、文献综述的基础上，介绍了境内外市场的现状以及市场之间的互动机制，接着在样本数据选取的说明以及相关检验的基础上，论证了ARCH族模型对于拟合汇率收益率序列的合理性。　　 实证的第一部分，笔者使用了双变量EGARCH模型来拟合国内远期外汇市场与境外NDF市场之间的波动率溢出效应，结论主要为：两市场间存在着双向的价格和波动率溢出效应，且NDF市场对于DF市场的价格引导作用更大，而DF市场向NDF市场输出波动率效应的现象更为普遍。　　 实证第二部分，笔者使用了DCC-(BV) EGARCH模型来进行拟合即期外汇市场与境内外人民币远期市场的信息溢出和动态相关性，得出的主要结论为：(1)即期市场对于国内远期市场有单向价格引导效应，而境外NDF市场与本地的即期市场则有较为弱的双向价格引导效应。(2)在波动率溢出效应方面，相对于境外NDF市场，即期外汇市场（国内远期外汇市场）更多地受本土的远期外汇市场（即期外汇市场）所影响。　　 最后，基于本文的结论对于中国外汇市场建设方面提出了自己的一些看法。