近年来,由于股权质押不影响股东控制权,并且成本低、操作简单、易流通、易变现,造成我国资本市场越来越多地利用股权质押盘活资产。股东进行股权质押融资后,对股票的价格更加敏感,股价低于平仓线时,会给股东带来平仓风险,给上市公司带来控制权转移等风险。因此,上市公司除了改善经营管理,创造良好业绩外,还可以通过市值管理进行风险应对。本研究以欢瑞世纪为例,进行基于股权质押风险的市值管理研究。首先,对股权质押风险及其形成因素进行剖析:股权质押会给上市公司带来控制权转移风险、利益侵占风险以及形象崩塌的风险;股权质押风险大小的影响因素包括控股股东股权质押比例以及股价的高低。其次,在对股权质押动机分析的基础上,研究了在面临股价暴跌时,股权质押引发上市公司进行市值管理的机理:市值管理可以稳住甚至提升股价,规避上市公司控制权转移的风险,防范上市公司被利益侵占的风险,维护上市公司形象;另外将上市公司股权质押下采取的市值管理一般策略划分为短期、中期、长期,并通过总结发现,短期内通常会采取信息披露的策略,中期会采取盈余管理的策略,长期会采取资本运作的策略。再者,本研究倡导上市公司在面临股权质押风险时,主动积极的通过市值管理进行风险应对,以欢瑞世纪为例,通过事件研究法发现其采取信息披露和股权激励的市值管理策略对股价的稳定和提升最为有效。最后,从公司管理、证券机构、监管层角度提出应对股权质押风险的建议。本研究的创新点在于梳理了股权质押风险与上市公司市值管理的关系,丰富了股权质押对市值管理的影响机理的研究。通过对欢瑞世纪运用市值管理策略应对股权质押风险的做法的研究,为面临类似情况的企业提供一些参考,有助于上市公司警惕股权质押风险,促使上市公司通过有效合理的市值管理策略来保持其健康稳定发展。