随着我国居民生活水平以及医疗水平的不断提高、我国人民平均寿命逐渐延长,我国人口老龄化问题日益严峻。由于基本养老保险保障程度低,年金制度又尚未普及,使得政府财政负担越来越重。因此,养老问题成为社会普遍关注的民生问题。为了进一步提高退休民众的养老金待遇水平,使得老年人“老有所依、老有所养”,获得更多幸福感和满足感,我国正在积极发展多层次养老保险体系。在此基础上,个人税收递延型商业养老保险作为养老保险体系的“第三支柱”应运而生。2018年4月2日中华人民共和国财政部、人力资源和社会保障部、国家税务总局、中国证券监督管理委员会、原中国保险监督管理委员会（现银行保险监督管理委员会）联合发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,决定自2018年5月1日开始在上海市、苏州工业园区和福建省（含厦门市）三地进行为期一年的试点,截止2019年5月1日试点结束,但试点结果却不尽如人意。因此,本文选取投保份数及投保金额最多的城市——上海市作为研究对象,探讨该试点结果不理想的原因。由于替代率是影响养老保险的重要因素,所以本文从上海市替代率优化入手,提出相应优化政策建议。首先,本文运用文献分析法总结了国内外学者对于个人税延型商业养老保险的相关研究,从而得出本文对于替代率优化的研究方向;其次,在对上海市税延型商业养老保险的发展历程与现状梳理的基础上,得知税延型商业养老保险在试点地区“叫座率”不高的主要原因是替代率不高。而税延型商业养老保险在领取期间税率较高、税收优惠额度较低和政策缺乏针对性等问题又是导致替代率不高的原因;然后,本文通过实证分析法运用精算模型得出结论,在我国“一刀切”政策下,相同年龄的男性养老金替代率要高于女性,存在不公平现象。并进一步指出若想提高女性替代率则需要适度提高税前抵扣率,且适度提高该金额对于财政支出的影响微乎其微;随后,运用比较分析法将美国、德国与加拿大的税延型商业养老保险制度进行对比,得到了如下的经验启示:灵活多元化的分级税优政策、大范围的受益群体以及多样化的投资渠道;最后,针对优化个人税延型商业养老保险的替代率提出政策建议:第一,提高税前可抵扣金额,从而提高养老金待遇水平;第二,调整降低退休后纳税额度,优化纳税政策;第三,建立多层次的税收优惠政策,提高税优政策公平性;第四,改变投资方式,推动资本市场和金融市场积极健康发展,提高投资阶段投资收益率;第五,延迟退休年龄,适当延迟女性退休年龄,提高女性养老金替代率。本文的研究贡献在于选取上海市作为研究对象使得研究对象聚焦。其次,影响税收递延型商业养老保险替代率的因素有很多,但是本文进行实证研究时,主要基于性别异质化研究税前扣除率,重点提出既可以提高女性养老金替代率,又可以不使财政负担加重的税前扣除率,增强了对策的可操作性。