自上世纪八十年代开始,各国货币政策调控方式逐渐由数量型向价格型转变。“利率走廊”正是在这一转变过程中的兴起的新型货币政策调控方式,其具备的调控短期利率,降低利率波动性作用使之成为当下各国货币当局的追捧对象。近年来,我国货币供应量与宏观经济基本面指标之间的关系越来越弱,而货币政策通过利率传导渠道发挥作用的效果却不断加强,在此背景下,中国人民银行日益强调发挥以利率为代表的价格型货币政策工具调控的重要性。2013年,我国央行逐步设立不同期限的借贷便利类工具,开始建立利率走廊系统的准备工作。首先,文章对国内外学者关于利率走廊机制的研究内容进行了归纳与整理,并回顾了与货币政策利率传导机制相关的理论,且就利率传导的信贷渠道和资产价格渠道进行了理论的解释,最终具体的就利率走廊的运行机制和所蕴含的告示效应、利益诱导经济学原理进行了介绍。此外,回顾总结了欧元区、加拿大和美国等地区利率走廊的构建及运行情况、成功经验和出现的问题。当前我国初步实现利率市场化,利率体系和利率产品规模不断扩大,Shibor利率、常备借贷便利利率等利率走廊构成要素的地位逐渐明确,多种新型货币政策工具的创设也都为利率走廊的运行提供了良好的市场环境,利率走廊的雏形在我国已经出现。为研究当前我国利率走廊调控模式的运行效果及有效性,文章通过构建VAR模型,将常备借贷便利操作通过作用于货币市场利率,然后通过资产价格渠道来影响金融市场资产价格和消费、投资、产出变动的效果进行了实证分析。分析结果表明,当前我国利率通过资产价格来影响消费、投资和产出的作用路径不够通畅,托宾q效应和财富效应不明显。为提高我国利率走廊机制的调控效果,未来要加快市场化利率生成机制的建设步伐;同时,完善常备借贷便利工具,协调公开市场操作,提高货币政策透明度;不断深化金融市场改革,推动金融市场内的联动性建设;加快商业银行体制改革,提高商业银行、企业和居民的利率敏感度等。