股指期货于2010年4月16日正式登陆我国A股市场,本文研究的目的在于通过对我国和国际股指期货市场之间动态关系的研究,揭示国内股指期货市场与其他国家或地区股指期货市场之间的联动关系。而研究中国、美国、日本和中国香港四个股指期货市场之间的波动和联动关系,具有重要的理论意义和现实意义。本文是借助VAR-Asymmetric (BV) GARCH模型对国内、其他国家和地区股指期货市场之间的动态关系进行实证研究。其股指期货市场分别是：沪深300股指期货市场,标普500股指期货市场,日经225股指期货市场和香港恒生股指期货市场。主要内容是通过VAR-Asymmetric (BV) GARCH模型研究其两两市场间的收益率和波动率变化的关系。主要研究结果表明：首先,就各个股指期货市场的收益率溢出效应而言,美国市场对恒生、日本和中国大陆市场有单向的溢出效应,日本、恒生市场与中国大陆市场之间均存在双向的溢出效应,恒生市场和日本市场不存在溢出效应；其次,就各股指期货市场间的波动率溢出效应而言,美国、日本对中国大陆有单向的溢出效应,中国大陆与香港地区,香港地区与日本之间有双向的溢出效应,美国和日本市场不存在波动率的溢出效应；最后,就各个股指期货市场波动非对称效应检验结果来看,四个市场均存在自身波动的非对称效应,且美国、日本和香港地区对中国大陆存在单向的波动非对称效应,美国、日本对香港地区也存在单向的波动非对称效应,美国市场和日本市场之间存在双向的波动非对称效应等。由实证结果可以看出,中国大陆市场与亚洲市场联系较紧密,股市波动风险影响是相互的,中国大陆股市波动不对美国市场造成的影响。