在证券市场中,证券分析师比一般投资者拥有更全面的信息来源和专业的解读分析能力,因而他们的投资建议对证券市场参与者产生直接或者间接的影响,他们的各种行为也对信息流动、市场效率有至关重要的作用。但是证券分析师也是一个利益群体,他们的行为受到多方面因素的影响。相比西方国家,中国证券市场有自己的特点,证券分析师行业起步晚、发展快,各种情况层出不穷。因此,研究证券分析师的行为、利益冲突根源以及产生的结果,都是具有理论意义和实际意义的。通常证券分析师在对信息进行搜索、筛选、分析后给出“买入”、“卖出”等有利于投资者理解的推荐评级。但是,是否所有的推荐评级都是客观有效的呢?分析师所处的经济环境会不会对他们的决策有影响呢?这些问题不仅关系到分析师行业的信誉和证券行业的发展,也关系到投资者的投资决策和利益。这些问题同样是本文的研究目的。本文筛选出在2010年1月至2012年12月期间发生过重大产品安全事件和污染事件的上市公司,收集事件发生前后两个月内证券分析师发表的股票评级作为研究样本,从分析师角度和证券市场角度,通过事件研究、T检验、秩和检验等方法,对券商跟踪、分析师跟踪、持股或主承销商关系、券商是否提供基金交易席位对分析师独立性的影响以及分析师推荐评级的投资效果进行了研究。研究结果发现：分析师评级存在乐观倾向,大多数分析师建议买入或者增持；假设的经济利益因素对分析师独立性有不同程度的影响,关联分析师往往给出更高的评级水平；分析师跟踪和持股或主承销商关系对分析师影响程度较大,而券商跟踪、基金席位对分析师独立性影响较弱；同时丑闻事件之后的股票市场波动异常,分析师的评级报告有短期的指导价值。最后,由实证结果提出政策建议,规范证券市场,提高证券分析师的专业能力和职业素质,加强投资者的投资理念与自我保护意识。