在宏观经济增长领域，拉姆齐模型1早在20世纪20年代就从宏观和微观结合角度来研究宏观经济的增长问题，开创了在微观基础上分析宏观问题的较早先例，并对当今经济学研究产生了重要的影响。该模型虽然是讨论一个宏观经济的增长问题，但却深刻的把宏观分析紧密地建立在有效的微观基础之上，引领着现代宏观经济问题研究朝着必须有一定的微观基础的方向发展。作为宏观经济问题之一的货币政策有效性，一直是各国经济学家争论的焦点问题之一，但是却很少有从微观角度研究货币政策的有效性，本文在前人研究的基础上，从居民这一微观角度对货币政策有效性进行了研究。　　 作为重要的经济运行的微观主体之一，居民诸多行为决策对货币政策有效性有着较大的影响。我国前几年有效需求不足的经济状况，就与居民的较低收入预期导致的消费需求不足有很大的关系，今我国资本市场的火暴也与居民将手中的诸多储蓄存款转移到其中息息相关，同时，居民手中持有资产的多样化同样会影响到资本市场的运行，而资本市场是货币政策传导的主要途径之一，因此货币政策的有效性与居民行为有着很大的相关性。本文就从居民的预期和储蓄消费行为这两个角度研究货币政策有效性。　　 本文首先通过大量的文献检索及研究2，在回顾成熟理论和前人研究的基础上，来探讨货币政策效应微观基础研究的理论基础，重点探讨居民的预期和消费储蓄行为对于货币政策的有效性的影响。同时，由于一些政治因素与社会效果等目前还无法建立数学模型进行定量分析，只能依靠人的经验和判断力进行定性分析。因此，在本文的研究过程中，采用定性分析与定量分析结合起来进行综合分析，交叉进行。即实证和理论相结合，从居民预期和储蓄消费行为两个角度分别对货币政策有效性进行了研究，并得出了相关结论，提出相关观点。