随着中国债券市场的飞跃发展,作为经济市场中直接融资的方式之一,债券的作用也日益凸显,成为重要的融资手段。现阶段,国内的债券市场规模与股票市场相比更为庞大。在国际经济下滑的时期,国内的市场经济已经步入了新常态的阶段,债券市场中的刚性兑付模式也被打破,大批量的违约事件持续爆发,违约情况多种多样,覆盖了全部的债券种类,巨大的违约金引发了经济界的普遍关注和部分投资者的惶恐。债券造成的实质性违约行为,直接给投资人引发了大量的经济危机,因此对违约事件的预警系统展开深入的研究,具有十分重要的意义。本篇论文将债券违约划分到经济危机之中,作为财务事故的一种,同时与非财务问题相结合,站在投资者的立场上,针对企业的债券违约问题所造成的真实经济情况和经营情况展开系统的研究,寻找到其中存在的不足之处,并对其进行总结归纳,建立系统的、全面的违约预警系统,进而为投资者有效预防债券违约行为提供帮助。本篇论文围绕国内证券市场的发展现状,以违约行为的基本情况为基础,选择了出现违约行为的十八家A股上市企业作为研究案例,从经济体系、行业模式、企业经营规划、财务管理、社会评级等方面对以上企业的违规特点展开归纳和分析。通过归纳和分析,本文建立了全方位的违约预警系统,并分别选取在最近一段时间内发生债券违约的公司和至今未发生违约的债券发行企业来进行对比检验,以验证本文所搭建的预警系统的有效性,测试结果表明该预警系统有效。最后,文章提出了有关违约事件的政策建议。本文在系统研究哈佛分析框架的基础上,针对债券违约行为的主要特点展开探讨,最终得出:第一,出现违约行为的根源来自于不健全的公司治理,而良好的公司治理能够降低企业的债券违约概率。第二,债券发行人所处的行业环境越不利,债券违约的概率越高。第三,债券违约现象作为财务危机的现象之一,存在有阶段性、过程性等特点,是企业出现经济危机、经营危机时逐渐产生的结果。第四,债券违约现象具有一定的可预测性和规律性等特征,因此可以通过科学的预警系统,预见债券违约的发生,从而减少债券违约带来的投资损失。