保险基金具有规模较大、对安全性要求较高等特点。如何优化收益以及提升其安全性延伸出了很多值得研究的问题。为了取得稳健的长期收益,保险公司通常会将资金分配给多个专业化的资产管理者进行投资,即分散化投资。当面临高额的赔付风险时,保险公司可选择购买再保险分散和转移部分风险。基于此,本文主要研究保险基金最优再保险和分散化投资策略。假设保险公司的盈余过程服从Cramér Lundberg模型,保险公司可以通过购买比例再保险来分散风险,同时支付给再保险公司相应的保费。本文考虑了两种投资方式:集中化投资和分散化投资。对于集中化投资,保险公司集中将资金进行资产配置,考虑使得终端财富期望效用最大化的最优再保险和投资策略。对于分散化投资,保险公司的资产配置分为两步,首先保险公司将资金分配给两个高度专业化的资产管理者,然后再由资产管理者将这些资金投资在其熟悉的资产上,在保险公司和资产管理者均以最大化终端财富期望效用为目标下,利用随机最优控制理论,通过建立相应的Hamilton-Jacobi-Bellman（HJB）方程,得到了保险公司最优比例再保险和资金分配策略,以及专业资产管理者的最优投资策略。为了扩展本文的应用价值,我们进一步考虑了更一般的金融市场,假设风险资产的收益率Λ（X）是随机的,可由一组状态变量X预测,且X满足Ornstein–Uhlenbeck（OU）过程。在终端财富期望效用最大化目标下得到了参数时变情景下保险基金最优集中化和分散化投资策略以及最优比例再保险策略。结果表明参数时变的金融市场允许资产管理者实施更积极的策略,可以提高资产管理的价值。最后,通过数值模拟,对比分析了模型参数在两种金融市场下对于保险基金最优比例再保险策略和最优分散化投资策略的影响。