随着2003年10月《中国证券投资基金法》的正式出台以及开放式基金的迅速发展，对于包括羊群行为在内的我国证券投资基金投资行为的议题成为研究的热点。本文运用了2003年1季度至2005年4季度间我国证券投资基金的投资组合数据进行实证分析，衡量基金在股票市场上的羊群行为程度。特别地，本文将基金羊群行为界定为故意羊群行为和虚假羊群行为并进行了量化分析。研究结果显示，我国证券投资基金总体存在较强的羊群行为，而其中虚假羊群行为程度较故意羊群行为程度大。其次，文章通过对羊群行为的形成机理进行分析，提出假设如下：基金在大规模股票上的羊群行为度大于在小规模股票上的羊群行为度；个股的收益率必将对基金购买比率产生影响，且具有正相关关系。随之，本文以实证的方式对前述假设进行检验。结果表明，我国证券投资基金容易在大规模股票上发生虚假羊群行为，而基于股票收益特征的偏好羊群行为则并未表现出其存在的显著性。另外，文章结合羊群行为成因的实证分析结果，有针对性地对羊群行为的成因进行了深层次分析，同时给出了相应的控制对策。