本文以大型央企HQC集团多元化发展战略为研究对象，运用战略管理有关理论、分析工具和相关案例，按照发现问题、诊断问题、解决问题的思路对HQC集团的多元化发展战略进行剖析，提出优化建议，并在此基础上提出一般企业的多元化战略分析方法。　　 本文首先回顾了多元化战略的含义、动机、决策方法和发展趋势等理论，阐明在当前我国特有的经济环境下，多元化战略研究对企业经营具有重要的指导意义。　　 其次介绍了HQC集团的基本业务和发展战略，并提出该公司多元化发展中存在的四个突出问题：业务组合不理想，大部分业务利润率低且整体增长速度慢；整体波动性强，稳定性业务难以平衡波动性业务所带来的风险；过度协同发展，多项业务依赖并竞相逐利于房地产业务；资本平台未能为构建有效业务组合发挥分散风险作用。　　 围绕上述四个问题，本文分别运用竞争力与吸引力分析、收益性与波动性分析、协同收益与协同风险分析、经营特征与财务策略分析四个工具逐一剖析，在指出问题根源的同时，也提出了解决的方法。上述工具形成了业务选择标准和业务发展模式标准，进一步指导HQC未来发展的战略选择。　　 该研究思路来源于对HQC集团的研究但并不局限于此，大多数多元化发展的企业都容易出现本文所提出的，关于业务组合整体的增长、波动、协同、风险分散四个方面的问题。因此，本文提供的研究框架、分析工具、解决思路为其他企业进行多元化战略诊断、优化提供了有益参考。