创业板上,高管和大股东频繁的减持事件一直备受关注,以往的学术文献大多都是从宏观层面去探讨减持事件带来的效应等,也有少数文献将高管与大股东分为不同类别去探讨类别之间信息优势的差异化。但是缺乏系统深入的研究不同类型的高管以及大股东之间信息优势的差异以及他们之间的相关性,这就导致监管层不能够针对特定的股东人群制定适宜的监管政策,因此有必要详细深入的去探讨这个问题。本文的主体部分是三四部分,第三部分主要是针对创业板高管不同类型家庭成员的信息优势以及成员之间的利益关系展开分析,采用事件研究法和多元线性回归对创业板市场上高管及其家庭成员减持的情况进行了研究。本章发现:不同家庭成员获取的信息层级不同。配偶与高管本人是利益共同体,获得的信息有效性最高,相较于配偶,父母以及兄弟姐妹获取的信息准确度较低;父母与高管本人之间的利益关系较强,但是受制于年龄等因素,其对信息的利用能力较弱;兄弟姐妹进行减持可以看作是一种为了获取超额收益的投机行为,与高管本人之间的利益关系最弱,相较于父母,其对信息的利用能力较强。本章研究有助于我们认识家庭这个微型社会网络中信息行为的传播方式。第四部分是针对创业板大股东减持事件的研究,将大股东分为以下三种类型:绝对控股高管(持股比例在百分之五十以上)机构以及个人股东,同样是采用事件研究法和多元线性回归进行研究。本章发现:绝对控股高管以及机构会获取更高的超额收益。绝对控股高管的信息优势最强,其在减持时对市场同样具有较强强的操纵能力;同时,有证据表明绝对控股高管会与机构形成利益共同体进行捆绑减持。而个人股东在进行减持时考虑的外部因素最为全面,择时能力也较强,但是其信息优势最弱。本文的创新点在于从信息优势以及信息操纵角度出发深入并且详细的探讨了创业板高管以及大股东减持所产生的效应,对以往的研究形成一定的补充,同时对于监管层制定相关的政策也形成一定的学术性支撑。