市场有效性假说作为现代金融投资理论的基石,因其具有直观的理论与实践意义,国内外许多学者已经利用该理论对各国股票市场作了大量的实证研究,为更加深入的认识股票市场以及更好的选择投资策略提供了理论和实证上的支持。自1990年11月之后,中国的股票市场不断发展壮大,逐渐成为我国市场经济的重要组成部分。虽然如此,中国股票市场是否达到了弱式有效性却仍在争论当中。俄罗斯股票市场与中国股票市场同龄,也都经历了各种制度和规范的改革,但是令人惊讶的是,中俄两国股票市场在有效性方面却呈现出较大的差异。文章主要对中国上海市场和俄罗斯市场进行对比分析,通过对比分析来看出我国市场的实际情况和是否有效。通过分析结果对中国股票市场的发展完善提出建议。文章共分五个部分:第一部分主要阐述研究背景、意义,说明研究的内容、方法和创新之处;第二部分是有效市场理论文献评述:叙述有效市场假说的形成与发展、定义和分类,阐述了论文后面研究分析的理论基础。同时对有效市场检验方法进行归纳;第三部分是对中俄两国股票市场有效性的实证研究:说明检验方式,数据选择和描述以及检验结果分析;第四部分是对中俄两国股票市场有效性比较分析:根据第三章得出的结论,对我国股票市场无效性的原因进行了分析,同时剖析俄罗斯股票市场弱式有效的原因,并将两者进行比较;第五部分对全文进行总结。