为融入世界经济全球化与金融一体化的发展,我国加快金融自由化改革,逐步推进资本账户开放,同时也引起跨境资本流动规模的扩大。人民币加入SDR货币篮子标志着我国货币国际化进程又往前迈进了重要一步,人民币国际化进程的推进需要建立在强大的经济实力、稳定的币值与完善的金融市场等基础之上,但是跨境资本中短期资本的高投机、高风险、易逆转等特点容易对一国汇率与金融市场产生冲击。现有研究缺乏针对性的将短期资本流动、汇率波动与货币国际化的关系纳入一个分析框架进行的定性与定量研究,因此,对短期资本流动、人民币国际化、汇率及其预期之间相互作用规律从理论和实证两个方面进行研究具有重要意义。本文使用结构向量自回归(SVAR)模型对四个变量之间的相互作用方向和影响程度大小进行实证检验,从定性和定量两个方面梳理其相互作用的传导机制,以期为推进人民币国际化、促进汇率市场化改革和防范短期资本流动风险提供相关的决策思考,并为相关政策制定提供依据。本文首先使用理论分析与经验总结的方式梳理短期资本流动、汇率、汇率预期和人民币国际化之间的互动传导机制,然后构建结构向量自回归(SVAR)模型对四个变量从2005年7月至2016年10月的月度数据进行实证检验。研究结果表明,汇率稳定在合理均衡水平上可以促进货币国际化建设和降低短期资本流动规模与频率;短期资本流动冲击国内金融市场,不利于汇率稳定与人民币国际化建设;推进人民币国际化引起汇率形成升值预期,促进短期资本双向波动,对抵消汇率贬值及短期资本流出起到积极作用。文章最后,从政策与市场相结合推进人民币国际化,深化汇率制度改革,健全对短期资本流动的监控预警机制三个方面提出相应的政策建议。