2019年末,突如其来的新冠肺炎席卷了中国,对我国股票市场在内的金融市场造成了不小的冲击。本文旨在探讨新冠肺炎疫情爆发后,我国金融市场间的因果联动关系是怎样的;疫情爆发前后,我国的金融市场之间的因果联动关系又发生了怎样的改变。本文选取股票市场、债券市场、期货市场和货币市场作为研究对象,以上证综合指数（sha）作为股票市场的研究变量、中信标普全债指数（zho）作为债券市场的研究变量、南华商品期货市场综合指数（nan）作为期货市场的研究变量、银行间七天回购移动平均利率（yin）作为货币市场的研究变量。前人文献在研究变量因果关系时多数采取的方法是Granger因果检验和预测方差分解方法,但是这两种方法都存在缺陷。Granger因果检验法只能用来确定时间先后上的次序关系,并不能够真正的找出变量之间存在的因果关系,并且特别依赖于滞后项。而预测方差分解的结果正确与否,绝大程度上依赖于扰动项的设定是否准确。有向无环图（DAG）的出现,正是为了弥补以上两种检验方法存在的缺陷。因此本文引入有向无环图分析方法,有向无环图能够通过计算不同扰动项之间的（条件）相关系数,以此来正确识别扰动项之间的同期因果关系,为向量自回归模型提供理论基础,这样一来,就可以很好的解决上述两种计量方法的缺陷。同时,本文选取了疫情爆发前后的两个时间段,322组日度数据作为分析组和对照组,通过有向无环图直观反映金融市场因果关系的变化。最后为了佐证本文分析结果的可靠性,对数据进行递归方差分解,将两段时间段分别手动迭代十次,得到二十组连续时间轴数据,借以佐证有向无环图的结论稳健性。结果表明,新冠疫情的爆发确实使得我国金融子市场间的因果联动关系发生了变化,机制传导渠道主要是两部分:通过影响投资者预期使资金流从股票市场流向债券市场与货币市场;通过宏观经济政策措施影响资金流在货币市场的分配。并且各个市场对于冲击波动的反应程度也不同,其中债券市场和货币市场具有较强独立性;在长期中,金融市场对于疫情的冲击反应逐渐减弱,子市场之间的因果关系有恢复至常态化的趋势。